智通财经APP获悉，中泰证券发表研报称，海表里多家东说念主形机器东说念主接踵发布新品、参加工场实训等。刻下板块波动主要受特斯拉(TSLA.US)东说念主形Bot事件以及量产经过影响，主题性投资特征隆起。跟着特斯拉Bot岁首以来量产预期不足预期后，板块行情也受到其他优秀主机厂(如Figure AI/宇树/智元等)的影响。现在行业处于从1到N阶段，特斯拉Optimus经过、伏击主机厂产业化经过、智能化迭代是中枢影响成分。此外，国产主机厂有望加快追逐外洋龙头。
行业主要动态回归：海表里多家东说念主形机器东说念主接踵发布新品(智能化/运控升级)、参加工场实训等。特斯拉清晰来岁将有上千台机器东说念主在特斯拉工场使命;Figure AI机器东说念主在良马汽车制造环境中部署通用机器东说念主;宇树等公司在新动力汽车厂总装车间进行浅易使命。
板块行情回归：中泰证券以为板块波动主要受特斯拉东说念主形Bot事件以及量产经过影响，主题性投资特征隆起;同期，跟着特斯拉Bot岁首以来量产预期不足预期后，板块行情也受到其他优秀主机厂(如Figure AI/宇树/智元等)的影响。现在行业处于从1到N阶段，特斯拉Optimus经过、伏击主机厂产业化经过、智能化迭代是中枢影响成分。
关连方针中报梳理：在24中报营收增速/归母净利润增速/毛利率/净利率说明相对较好，且估值(PE)低于中位数共14个：苏轴股份、双林股份、双环传动、恒工精密、伟创电气、斯菱股份、三花智控、江苏雷利、柯力传感、拓普集团、贝斯特、东华测试、恒立液压、雷赛智能(估值水平由低到高排序)
投资漠视：
本年以来特斯拉东说念主形机器东说念主量产低于预期，而Figure AI、宇树、智元等机器东说念主迭代进展超预期。国产主机厂有望加快追逐外洋龙头，在此配景下推演产业链的投资契机。中枢围绕海表里优秀主机厂供应链(特斯拉(TSLA.O)、宇树、智元)，漠视孤寒【三花智控(002050.SZ)】、【拓普集团(601689.SH)】、【斯菱股份(002614.SZ)】、【长盛轴承(300717.SZ)】、【苏轴股份(430418.BJ)】、【恒工精密(301248.SZ)】、【安培龙(300319.SZ)】、【中猖狂德(002896.SZ)】及潜在关连投资契机。
风险指示：东说念主工智能&大模子手艺发展不足预期;东说念主形机器东说念主生意化经过不足预期;研报使用的信息存在更新不足时风险等。
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