东京热官网 （以下本色从开源证券《北交所信息更新：年产500吨光刻胶单体到手下线，2024Q1-3营收同比+17.80%》研报附件原文提要）佳先股份(430489)2024Q1-3营收4.59亿元（+17.80%），归母净利润1968.30万元（-34.68%）2024Q1-3营收4.59亿元（+17.80%），归母净利润1968.30万元（-34.68%），扣非归母净利润1719.38万元（-29.44%），其中2024Q3营收1.65亿元（+22.22%），归母净利润135.11万元（-86.23%）。受公司DBM产线校正影响，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，预测公司2024-2026年归母净利润分离为0.41（原0.48）/0.57（原0.63）/0.70（原0.77）亿元，对应EPS分离为0.30/0.41/0.51元/股，对应刻下股价的PE分离为96.6/69.6/56.1X，看好公司年产500吨光刻胶单体到手下线+多元化新建花样冉冉投产，由于估值处于高位，下调至“增握”评级。年产500吨光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯下线，助力光刻胶国产替代加快联营企英特好意思年产500吨光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯正经下线。光刻胶单体花样2023年10月底全面开工，经过前期试坐褥，当今英特好意思光刻胶单体已产出及格家具，并也曾客户考据，家具性量、产能、收率达到预期。此前，英特好意思到手与卑劣焦虑客户签署了5000余万元的对乙酰氧基苯乙烯采购条约，标明了英特好意思光刻胶单体的坐褥材干和家具性量取得了客户的高度招供。这次该家具的到手下线，象征着英特好意思罢了了坐褥端与阛阓端的有序贯串。英特好意思光刻胶单体对乙酰氧基苯乙烯是光刻胶用量最大的一种单体，可用于合成行为光刻胶主要身分的聚对羟基苯乙烯。公司多元化新建花样冉冉投产，掀开异日功绩增漫空间2024年前三季度公司新增乙酰丙酮盐共线花样，校正完成后，公司将会新增乙酰丙酮盐家具销售，预测将于2025年一季度开展乙酰丙酮盐花样试坐褥职责。同期，公司对二元酸酯花样、生物可降解材料功能助剂花样进一步优化工艺，完善经由及配套修复材干，进一步裁汰了坐褥资本，当今正冉冉投放阛阓。此外，公司“一种包含二苯甲酰甲烷的PVC用复合热踏实剂”获评安徽省专利优秀奖。风险教唆：产能开释不足风险、竞争加重风险、原材料波动风险。